皇冠即时比分:【股市纵横】业绩胜预期 康师傅值博

admin 1个月前 (08-26) 快讯 18 0

韦君

中央致力推动形成以海内大循环为主体的国民经济新生长款式,扩大内需消费,利好食物股。康师傅控股(0322)中期多赚近六成,较市场预期优胜。团体两大板块包罗即食面和饮料营业提速,管理层上调整年销售指引至高单位数,随茩鴔鲣あ言诱U降,毛利率提升,盈利能力亦增强,值博率高。

后疫情时代的新常态令民众生涯及购物习惯都有所改变,消费分层趋势愈加显著、购物渠道加快向线上转移、人口流动性降低凸显疫情囤货和居家饮食等趋势;加上政府启动内循环生长,消费潜力受政策刺激将逐步释放,对食物股龙头之一康师傅有利。

业绩方面,康师傅上半年营业额329.34亿元(人民币,下同),按年增进8%;纯利23.8亿元,按年劲升58.4%,创历史新高,亦远超市场预期。利便面收益按年升45.27%,饮品收益按年跌4.09%。整体毛利率按年升1.5个百分点,至33.43%。

上半年业绩优于市场预期,主要受益于利便面的订价及较佳使用率,饮料产物成本降低,从而推高毛利水平,团体在利便面及包装水市场份额均有所提升。团体预期,下半年利便面及饮品营业会随虒g济苏醒有好的发展,尤其是饮品下半年进入传统销售旺季,有望延续反弹趋势。

产物市占率具提升空间

管理层上调整年销售收入增进指引,由原来按年低单位数增进,升至高单位数增进。当中利便面收入回归至中高位数增进,饮料收入有望录得双位数增进,主要是7月至8月饮料板块有强劲苏醒显示,增强对下半年增速的信心,有望追平上半年的损失。原先的整年纯利指引为按年正增进,而最新对今年的纯利指引为双位数增进。

康师傅的利便面市占率自2017年以来一直上升,预期随虓s产物推出及在低线都会的渗透率提高,下半年将抢回饮品市场的市占率。信赖饮品市场苏醒及其市占率提升;加上连续的利便面高端化趋势,将为以后的收入及盈利增进带来动力,预计往后3年的EBITDA年复合增进率逾一成,较2017至2019年的3%提速。

团体明年展望市盈率17.7倍,估值显著被低估。股价昨天创52周新高,收报15.24港元,升12.39%。走势上,已经扭转下跌趋势,中线目标价看18.2港元,相当于明年展望市盈率23.8倍;惟跌破14港元则止蚀。

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